Teil 2 Neue Marktstruktur Erdgas:
LNG-Markt und Speicherabsicherung
2.1 Aktueller Stand
Seitdem kein Pipeline-Gas mehr aus Russland nach Deutschland fließt und Europa seine Erdgasinfrastruktur verstärkt mit LNG speist, wandelte sich der Markt zunächst graduell und inzwischen verstärkt von einem Pipeline-Markt zu einem LNG-Markt. LNG spielt somit im Erdgasmarkt eine zentrale Rolle. Dies spüren wir in Deutschland seit der Sperrung der Straße von Hormus für den Schiffsverkehr und dem Stopp der LNG-Produktion in Katar in Folge des Iran-Krieges seit Ende Februar 2026 besonders deutlich. Zwar beeinflusst der Stopp der Lieferungen aus Katar die Gasversorgung in Deutschland aktuell nicht, da Deutschland kein LNG direkt von dort importiert.2 Jedoch können fehlende Mengen in benachbarten Ländern die Exporte aus Deutschland steigen lassen. Aktuell scheinen die Quellen der Erdgasversorgung ausreichend diversifiziert und am Markt verfügbar, auch wenn das geringere Angebot die Preise nach oben treibt. Gleichzeitig spitzt sich aufgrund der Turbulenzen an den Energiemärkten die Lage der deutschen Speicher zu (siehe Kapitel 3 in Teil 1 dieses Berichts).
Die FNB gehen davon aus, dass die bisher üblichen positiven Sommer-Winter-Spreads künftig nicht mehr sicher in der erforderlichen Größenordnung zu erwarten sind. Grund dafür ist der Wegfall der russischen Pipeline-Gasmengen, die nun durch LNG-Einspeisungen ersetzt werden.
Die jüngeren Entwicklungen zeigen, wie anfällig das bisherige System der Speicherbefüllung ist. Sie erfordern ein Umdenken darüber, welche Folgen exogene Schocks grundsätzlich für die Versorgungssicherheit haben oder haben können. Langfristig führt kein Weg daran vorbei, den Befüllungsprozess neu zu bewerten und entsprechende Vorkehrungen zu treffen. Die FNB haben in den letzten Monaten immer wieder auf die angespannte Lage der Speicher hingewiesen. Im Winterrückblick 2024/2025 haben sie erstmals einen Vorschlag zur Speicherabsicherung und für ein höheres Niveau der Versorgungssicherheit unterbreitet. Dieses umfasst zwei Instrumente: eine speicherbasierte Sicherheitsreserve und eine Lieferantenverpflichtung. Damit ließen sich die für ein resilientes Erdgassystem notwendigen Füllstände in deutschen Erdgasspeichern sichern. Da der L-Gas-Markt schrumpft, bleibt er in den weiteren Ausführungen unberücksichtigt.
Die FNB sind überzeugt, dass eine neue Marktordnung notwendig ist, um die Erdgasversorgung zu sichern. Dabei müssen Gashändler und -lieferanten stärker einbezogen und in die Verantwortung genommen werden. Im folgenden Abschnitt wird erläutert, wie der LNG-Markt und Speicherabsicherung die Versorgungssicherheit beeinflussen. Abschließend wird noch einmal das Kombinationsmodell aus speicherbasierter Sicherheitsreserve und Lieferantenverpflichtung genauer dargestellt.
Die FNB gehen davon aus, dass die bisher üblichen positiven Sommer-Winter-Spreads künftig nicht mehr sicher in der erforderlichen Größenordnung zu erwarten sind. Grund dafür ist der Wegfall der russischen Pipeline-Gasmengen, die nun durch LNG-Einspeisungen ersetzt werden.
Die jüngeren Entwicklungen zeigen, wie anfällig das bisherige System der Speicherbefüllung ist. Sie erfordern ein Umdenken darüber, welche Folgen exogene Schocks grundsätzlich für die Versorgungssicherheit haben oder haben können. Langfristig führt kein Weg daran vorbei, den Befüllungsprozess neu zu bewerten und entsprechende Vorkehrungen zu treffen. Die FNB haben in den letzten Monaten immer wieder auf die angespannte Lage der Speicher hingewiesen. Im Winterrückblick 2024/2025 haben sie erstmals einen Vorschlag zur Speicherabsicherung und für ein höheres Niveau der Versorgungssicherheit unterbreitet. Dieses umfasst zwei Instrumente: eine speicherbasierte Sicherheitsreserve und eine Lieferantenverpflichtung. Damit ließen sich die für ein resilientes Erdgassystem notwendigen Füllstände in deutschen Erdgasspeichern sichern. Da der L-Gas-Markt schrumpft, bleibt er in den weiteren Ausführungen unberücksichtigt.
Die FNB sind überzeugt, dass eine neue Marktordnung notwendig ist, um die Erdgasversorgung zu sichern. Dabei müssen Gashändler und -lieferanten stärker einbezogen und in die Verantwortung genommen werden. Im folgenden Abschnitt wird erläutert, wie der LNG-Markt und Speicherabsicherung die Versorgungssicherheit beeinflussen. Abschließend wird noch einmal das Kombinationsmodell aus speicherbasierter Sicherheitsreserve und Lieferantenverpflichtung genauer dargestellt.
2: Der Anteil von LNG aus Katar an den europäischen Importen fällt gering aus. Im Jahr 2025 betrug er ca. 8,2 %. Quelle: Daten aus dem S&P Global Energy CERA, eigene Berechnungen. Der Anteil am gesamten Erdgasverbrauch der EU betrug ca. 3,8%.
Quelle: Europäischer Rat
Quelle: Europäischer Rat